股票分紅后股價中信證券首予周大福買入評級 目標價9

摘要：中信證券發研報指，周大福具有91年悠長前史，品牌價值、商場份額職業搶先，并且在自營，電商途徑和產業鏈布局上具有共同的競賽壁壘。2018年以來，珠寶職業進入加快整合期；公司

中信證券發研報指，周大福具有91年悠長前史，品牌價值、商場份額職業搶先，并且在自營，電商途徑和產業鏈布局上具有共同的競賽壁壘。2018年以來，珠寶職業進入加快整合期；公司優化加盟方針、快速展店、環繞鑲嵌品類要點布局，一起加快品牌年輕化建造，成效初顯。在職業集中度提高和本身革新提速的兩層驅動下，判別公司有望重回規劃擴張，盈余改進周期。

中信證券以為，周大福穩中求變，活躍破圈，具體措施：1)推出“新鄉鎮方案”“省代”方針補齊加盟辦理短板，低線商場加快展店，估計FY21-23E門店凈增474/537/437家，其間加盟店凈增400/500/400家；2)環繞鑲嵌類布局，擴大鉆石品牌矩陣，估計FY21-23E公司珠寶鑲嵌品類占比22.5%/22.8%/23.0%，毛利率28.6%/28.8%/29.0%；3)加碼新媒體營銷，IP協作跨界引流，推動中心消費集體向年輕一代延伸。

中信證券續指，公司曩昔五年均勻分紅份額達161%股指期貨模仿,股指期貨模仿,股指期貨模仿，均勻股息收益率達7.2%?？紤]未來加盟形式擴張下本錢開銷進一步減少的預期，公司高分紅方針料將繼續堅持。

中信證券以為，公司業績短期遭到新冠疫情和香港事情沖擊，在股價中已充分體現；中長時間看，公司稟賦堅實，品牌、途徑革新繼續推動，長時間生長值得等待天方藥業,天方藥業,天方藥業。估計FY2021-FY2023，周大福營收640.1/731.2/812.1億港元，同比+11.9%/+14.4%/+10.9%，估計歸母凈利潤40.6/52.6/61.5億港元，同比+40.2%/+29.5%/+16.9%，對應目標價9.34港元，初次掩蓋，給予“買入”評級。

本文地址：http://www.miruge.com/zqpz/2021022340085.html 轉載請注明出處！
TAG：
相關文章：